协整理论在期指套利中的运用及策略源码-开拓者公式 -程序化交易(grahamobil.com) - 365bet送体验金
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    目前大家都是用沪50ETF和深100ETF组合模拟现货指数,用基差做期限套利,随着套利人群的增多,基差逐渐变

    小,不足以覆盖成本,所以机会很少,为此,需要修正基差。

    计量经济学中有个协整理论,今天抛砖引玉,和大家一起探讨。

    不同市场上的同质或相似商品的价格存在长期均衡关系,当价格偏离均衡时,由于套利交易的存在,偏离会迅速

    回到均衡。在一定的门限值以外,二者服从协整关系,在门限值以内,二者没有协整关系,这种关系称为门限协

    整。
    用沪50ETF和深100ETF组合模拟的现货指数,和HS300指数确实存在长期的均衡关系,但很可惜,模拟的现货指数

    和期货指数不具备长期的均衡关系,因为随时间推移,他们之间的价差会逼近0,那么,就无意义了吗?

    一个期指合约的存续期大约25天,如果从合约刚诞生,在极小的周期上,如10秒级别,在一定的存续期内,是存

    在这种协整关系的。并且这种机会出现的频率远高于正常的期限基差,这样就可以套利了。



    程序源码如下:

    Params
        Numeric AjustmentRatio(804507);                  // 协整系数
        Numeric AjustmentLength(2000);                  // 协整周期
            Numeric Weight1(1);                             // 现货权重
            Numeric Weight2(1);
            Numeric Band(1.25);                                //目标价差曲线开仓上下限
            Numeric Lots(1);                                //每次开仓手数
       
    Vars
           
            NumericSeries St;                                //指数自然对数变换曲线
            NumericSeries St1;                               // 目标价差曲线
            Numeric MinPoint;                               // 最小变动单位
            Bool SellEntrysignal(False);                    // 正向套利信号
            Bool BuyEntrysignal(False);                     // 反向套利信号
        Bool SellExitsignal(False);                     // 正向套利出场信号
            Bool BuyExitsignal(False);                      // 反向套利出场信号
        Numeric myEntryPrice;
    Begin

         St=10000*ln(Data0.close*ContractUnit)-AjustmentRatio*ln((Data1.close*Weight1+Data2.close*Weight2)/(Weight1+Weight2))/100;
         st1=(st-XAverage(st,AjustmentLength))/StandardDev(st,AjustmentLength,0);
         PlotNumeric("St1",St1);
         PlotNumeric("零轴",0);
         PlotNumeric("正向",Band);
         PlotNumeric("反向",(-1)*Band);
         MinPoint=MinMove*PriceScale;
             
             SellEntrysignal=st1[1]>Band;
             If (SellEntrysignal)                                 // 正向套利,期指开空单,买入现货

        {
                                                                   // 开仓价格取开盘价加上一个单位滑点,这样能更接近真实情况,并能尽量保证成交
                myEntryPrice = Open-MinPoint;
                            Sellshort(Lots,myEntryPrice);                                                               
            }
           
             BuyEntrysignal=st1[1]<(-1)*Band;
             If (BuyEntrysignal)                                      // 反向套利,期指开多单,卖出现货

        {

                                                            // 开仓价格取开盘价加上一个单位滑点,这样能更接近真实情况,并能尽量保证成交
                myEntryPrice = Open+MinPoint;
                            Buy(Lots,myEntryPrice);

            }  
           
               SellExitsignal=CrossUnder(st1[1],0);
           if( SellExitsignal && MarketPosition == -1 )    // 正向套利平仓,期指空单平,卖出现货

        {

                                                          // 开仓价格取开盘价加上一个单位滑点,这样能更接近真实情况,并能尽量保证成交
                myEntryPrice = Open+MinPoint;
                            BuyToCover(Lots,myEntryPrice);
                           
            }

             BuyExitsignal=CrossOver(st1[1],0);
             
         if (BuyExitsignal && marketposition==1)             // 反向套利平仓,期指多单平,买入现货
    {

                                                                                                                    // 开仓价格取开盘价加上一个单位滑点,这样能更接近真实情况,并能尽量保证成交

                myEntryPrice = Open-MinPoint;

                            Sell(Lots,myEntryPrice);
                           
            }


      
    End




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